日期：2022-01-03

來源：21財(cái)經(jīng)

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過去一年，全球疫情反反復(fù)復(fù)，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)起伏。資本市場(chǎng)上，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

80%中概股股價(jià)下跌，整體市值縮水近1/3，退市和回歸成潮流；

互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)、教育、白酒等昔日價(jià)值股遭遇輪番重錘；

“芯片荒”席卷全球，半導(dǎo)體公司表現(xiàn)出彩；

元宇宙概念橫空出世；

“碳中和”點(diǎn)燃新能源概念，但價(jià)值如何爭(zhēng)議仍存，“寧茅”在年底遭遇估值挑戰(zhàn)……

在新股發(fā)行注冊(cè)制試點(diǎn)改革背景下，2021年A股IPO企業(yè)數(shù)量和募資總額均刷新歷史紀(jì)錄。隨著北交所的成立，A股市場(chǎng)正式進(jìn)入“北滬深”時(shí)代，總市值跨過90萬億門檻，上市公司數(shù)量逼近4700家。

據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月31日，在上海、深圳、北京、香港、紐約等全球16個(gè)主要交易所上市的中國(guó)上市公司共計(jì)8276家（剔除已退市公司），相比前一年增加534家。總市值141.98萬億元（人民幣，下同），相比前一年增長(zhǎng)3.95%。

風(fēng)口輪換之下，500強(qiáng)公司也遭遇重新洗牌。新年伊始，21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室推出最新一期中國(guó)上市公司市值500強(qiáng)榜單。這已是我們連續(xù)第五年制作發(fā)布該榜單。21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室力圖回顧過去這一年的經(jīng)濟(jì)變化，尋找未來的發(fā)展趨勢(shì)。

臺(tái)積電首居第一

寧德時(shí)代市值破萬億

逆水行舟，不進(jìn)則退。

據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，最新500強(qiáng)公司（一鍵查詢：各地區(qū)、各行業(yè)龍頭是誰？>>>）總市值88.25萬億元，以6%的公司數(shù)量貢獻(xiàn)62%的市值，但與前一年相比，比重降低了6個(gè)百分點(diǎn)。500強(qiáng)公司中的2/3在A股上市。

入圍門檻仍在持續(xù)上升，上一年還在93位的中公教育（002607.SZ）“淪落”成“守門員”，險(xiǎn)守住500強(qiáng)位置，484.76億的門檻同比提升了8.71%。

TOP20公司席位變動(dòng)明顯，12家公司市值突破萬億，較上一年減少2家。

自2017年起輪流占據(jù)“頭把交椅”的騰訊（0700.HK）、阿里（BABA.N/9988.HK）首次雙雙走下神壇。與前一年相比，騰訊市值縮水9645億，退至第二；阿里市值跌去2.09萬億幾近“腰斬”，無緣前三。美團(tuán)（3690.HK）和京東（JD.O/9618.HK）市值也下降近23%，分別下跌1和4個(gè)位次。拼多多（PDD.O）更是退出萬億市值俱樂部。

在互聯(lián)網(wǎng)巨頭大幅受挫的同時(shí)，與半導(dǎo)體和新能源有關(guān)的龍頭股風(fēng)頭正勁，備受追捧。

半導(dǎo)體巨頭臺(tái)積電（2330.TW/TSM.N）首奪中國(guó)乃至亞洲市值桂冠，目前總市值接近4萬億，過去一年增長(zhǎng)近25%。全球缺芯下，各大企業(yè)普遍漲價(jià)、提升產(chǎn)能。臺(tái)積電占芯片代工市場(chǎng)一半份額，自2020年二季度開始，股價(jià)便一路攀升。

2021年，以寧德時(shí)代（300750.SZ）為代表的“寧組合”橫空出世，Wind寧組合指數(shù)年漲41%，寧德時(shí)代也成為創(chuàng)業(yè)板首只萬億市值公司。截至2021年三季度，寧德時(shí)代超過貴州茅臺(tái)成為公募基金第一重倉股，“寧組合”中的比亞迪（002594.SZ）、隆基股份（601012.SH）、韋爾股份（603501.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）紛紛大漲。

頭部萬億市值企業(yè)雖縮水，但千億市值公司擴(kuò)容至243家，同比增加23家，主要集中在電子、信息技術(shù)、銀行、大消費(fèi)、能源等行業(yè)。

在線教育已“離線”

互聯(lián)網(wǎng)科技股市值普遍縮水

新舊交替，風(fēng)口輪換。

整體來看，500強(qiáng)公司依然集中在大金融（70家）、電子（60家）、醫(yī)藥生物（39家）、信息技術(shù)（38家）等。

據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，與前一年相比，此次500強(qiáng)榜單中273家公司位次上升，其中97家為“新面孔”；203家位次下降，更有97家已經(jīng)被擠出榜單。曾經(jīng)備受寵愛的互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、在線教育等板塊暫時(shí)偃旗息鼓，新能源接過交接棒，成為新的風(fēng)口。

500強(qiáng)榜單中2021年登陸資本市場(chǎng)的公司有19家，有互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)如快手（1024.HK）、滴滴出行（DIDI.N）、商湯科技（0020.HK）等，也有消費(fèi)風(fēng)口的貝泰妮（300957.SZ）、華利集團(tuán)（300979.SZ）等。值得一提的是，北交所上市的貝特瑞（835185.BJ）亦躋身入榜。

過去一年，反壟斷大錘揮下，互聯(lián)網(wǎng)科技股股價(jià)連番下挫，市值普遍縮水，排名幾乎都在下跌。拼多多市值跌破萬億，小米（1810.HK）、百度（BIDU.O/9888.HK）市值分別同比下滑45%、32%。與2021年年中相比，嗶哩嗶哩（BILI.O）跌出百?gòu)?qiáng)，愛奇藝（IQ.O）、微博（WB.O）、唯品會(huì)（VIPS.N）、知乎（ZH.N）等跌出了500強(qiáng)。

金融行業(yè)仍為主力，但是入榜家數(shù)同比減少了4家，非銀金融下滑明顯。其中證券經(jīng)紀(jì)減少5家，剩余19家中僅3家排名有所上升；2021年A股保險(xiǎn)板塊年跌幅超過30%，榜單中保險(xiǎn)公司排名均在下滑。

房地產(chǎn)入榜公司繼續(xù)減少至26家，其中16家在港股上市。如今，“房住不炒”深入人心，疊加港股低迷，房產(chǎn)個(gè)股表現(xiàn)不佳。

“教培”行業(yè)迎來寒冬，在線教育公司中，好未來（TAL.N）、新東方（EDU.N）、高途集團(tuán)（GOTU.N/原跟誰學(xué)）均已從榜單“下線”，僅剩中公教育還維持在500名。截至2021年12月31日，好未來、新東方、高途集團(tuán)最新股價(jià)較一年前高點(diǎn)，已經(jīng)分別下跌96%、89%、98%。

另一方面，芯片、半導(dǎo)體及能源有關(guān)的光伏、風(fēng)電、鋰電池、水電等為2021年火熱的風(fēng)口行業(yè)，上升態(tài)勢(shì)明顯。長(zhǎng)江電力（600900.SH）首次進(jìn)入TOP20榜單。除臺(tái)積電、“寧組合”外，中國(guó)電信（0728.HK/601728.SH）、聯(lián)發(fā)科（2454.TW）、鹽湖股份（000792.SZ）等19家公司市值增長(zhǎng)逾千億，藏格礦業(yè)（000408.SZ）市值增幅超4倍。

在最能代表新技術(shù)潮流的科創(chuàng)板公司中，入圍500強(qiáng)的名單也有所擴(kuò)容，從上一年的17家增至19家，千億市值成員新增1家，為上市不到半年的大全能源（688303.SH）。值得注意的是，上榜科創(chuàng)板公司來自半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的就占10家，較上一年新增4家。

市值雖不等同于價(jià)值，但也是衡量上市公司綜合實(shí)力的重要標(biāo)尺。整體來看，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境下，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、核心技術(shù)的重視，以及對(duì)研發(fā)創(chuàng)新的強(qiáng)調(diào)，不僅僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，也是決定產(chǎn)業(yè)話語權(quán)和公司價(jià)值的關(guān)鍵。

資本賦能區(qū)域集聚，

500強(qiáng)公司超50%位于三大城市群

資本聚力，城市破圈。

上市公司的數(shù)量和質(zhì)量，無疑是觀察一座城市經(jīng)濟(jì)活力的重要指標(biāo)，更反映出其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和含金量。

對(duì)比往年數(shù)據(jù)，21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室發(fā)現(xiàn)，最新市值500強(qiáng)公司總部仍集中在北京（101家）、上海（56家）、香港（42家）、深圳（39家）及臺(tái)北（27家），頭部效應(yīng)非常顯著，這也與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的規(guī)模效應(yīng)有關(guān)。

以北京為例，作為全國(guó)政治文化中心，一方面集聚了五大行、中石油中石化等大量央企，一方面也是民營(yíng)科技企業(yè)的孵化中心，誕生了美團(tuán)、小米、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。迄今，北京擁有101家500強(qiáng)上市公司，截至2021年年底總市值超過21.93萬億，體量接近全部500強(qiáng)的25%。

相對(duì)而言，上海優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)眾多，龍頭企業(yè)分布比較均衡，但伴隨著當(dāng)?shù)亍笆兄低酢逼炊喽嗟拇蠓s水，在萬億市值俱樂部中未能斬獲一席。被喻為創(chuàng)新之城的深圳在金融、電子、信息技術(shù)等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯。

值得一提的是，作為金融、互聯(lián)網(wǎng)兩大行業(yè)的主要大本營(yíng)，北上廣深的500強(qiáng)數(shù)量縮水最多，較上一年合計(jì)減少23家。

從市值500強(qiáng)公司的城市群分布來看，集中度高但又區(qū)域特色明顯。

21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室注意到，京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角三大強(qiáng)經(jīng)濟(jì)城市群，集聚了超過一半的市值500強(qiáng)公司。

京津冀地區(qū)中除北京外，天津、廊坊、保定均有公司入榜；

長(zhǎng)三角的上榜公司城市分布相對(duì)更為均衡，其中上海56家，杭州22家，寧波9家，嘉興8家，行業(yè)覆蓋也較為全面；

珠三角上市公司產(chǎn)業(yè)格局也呈多元化，制造業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，深圳的民營(yíng)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)占了絕對(duì)主力。

中西部城市群則稍遜一籌，頭部上市公司的城市分布趨于分散，且更多體現(xiàn)在資源優(yōu)勢(shì)。不少三四線城市成功突圍，如貴州仁懷、四川宜賓及瀘州分別為貴州茅臺(tái)（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）的總部所在地，共同構(gòu)成了一個(gè)白酒生產(chǎn)三角形區(qū)域。三者在地理位置（長(zhǎng)江上游，保證水源質(zhì)量）、氣候（亞熱帶，利于繁殖微生物）、原材料供應(yīng)（四川貴州盛產(chǎn)高粱、小麥）上有著同樣的資源稟賦。

在資本競(jìng)爭(zhēng)力方面，中西部省會(huì)城市短板較為明顯。例如重慶雖有5家入榜，但整體排名和市值不盡如人意，僅智飛生物（300122.SZ）一家進(jìn)入前200名。

據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月31日，在境內(nèi)外上市的重慶企業(yè)約80家，近六成市值不足百億，且以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，在科創(chuàng)板上市的企業(yè)尚無一家。這在21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室日前推出的“2021網(wǎng)紅城市百?gòu)?qiáng)榜”中也有所體現(xiàn)，重慶退出十強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)得分偏低。

無獨(dú)有偶，西安、武漢、長(zhǎng)沙等十強(qiáng)網(wǎng)紅城市同樣缺乏強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，幾無公司入榜市值50強(qiáng)。

21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室認(rèn)為，上市公司作為領(lǐng)頭羊，是推動(dòng)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要力量。對(duì)于上述中西部網(wǎng)紅城市而言，要保持“長(zhǎng)紅”，培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司，形成產(chǎn)業(yè)集群，或許是關(guān)鍵所在。

資本賦能創(chuàng)新，并助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，也成為各大城市競(jìng)相追逐的目標(biāo)。成都就是一個(gè)典型的例子。

從各城市的500強(qiáng)數(shù)量變化來看，成都較一年前新增3家，無論是增量還是存量（7家），均躋身中西部城市之首。新的上市公司也在快速涌現(xiàn)。據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，2021年成都一共有20家公司在境內(nèi)外上市，這一數(shù)字創(chuàng)下歷史新高，約為2020年的2倍，在新一線城市中僅次于蘇杭。其中，赴科創(chuàng)板的IPO一共8起，不乏極米科技（688696.SH）等市值百億級(jí)別的明星企業(yè)。

“在‘十四五’期間，力爭(zhēng)全市境內(nèi)外上市掛牌企業(yè)總量超200家，年均增長(zhǎng)15家以上，支持引導(dǎo)科技創(chuàng)新及新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域上市公司新增占比超過80%。”成都市政府2021年4月印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的實(shí)施意見》曾提出。

未來，中國(guó)市值500強(qiáng)上市公司又將因此迎來怎樣的變化？我們拭目以待。

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